Фінансові індикатори
Страх і жадібність
42 Страх
S&P 500
7,718.60 -0.38%
Ф'ючерс S&P 500
7,715.00 -0.51%
Dow Jones
53,414.25 -0.51%
Nasdaq Composite
26,506.99 -0.29%
Nasdaq 100
29,544.15 +0.21%
Ф'ючерс Nasdaq 100
29,527.00 +0.01%
Russell 2000
2,975.65 +0.25%
VIX
14.53 +1.47%
DAX
26,046.40 +0.17%
FTSE 100
10,831.09 0.00%
Euro Stoxx 50
6,392.93 +0.16%
Nikkei 225
65,020.94 +1.26%
Оновлено
00:00
Altman Z-Score (Модель банкрутства Альтмана)
Опис
Z-Score Альтмана — статистична модель 1968 року, яка за п’ятьма показниками балансу оцінює ймовірність банкрутства компанії протягом двох років.
Попри вік, модель залишається на диво робочою: історична точність прогнозу становить близько 80–90% за рік до дефолту.
Формула
Z = 1,2×A + 1,4×B + 3,3×C + 0,6×D + 1,0×E
A = Оборотний капітал / Активи
B = Нерозподілений прибуток / Активи
C = EBIT / Активи
D = Ринкова капіталізація / Зобов’язання
E = Виручка / Активи
Інтерпретація
- Z вище 2,99 — «зелена зона», банкрутство малоймовірне.
- Z від 1,81 до 2,99 — «сіра зона», потрібен додатковий аналіз.
- Z нижче 1,81 — «червона зона», висока ймовірність фінансових проблем.
- Модель розроблена для виробничих компаній; для банків, страхових і сервісних бізнесів вона незастосовна без модифікацій.
- Компонент D залежить від капіталізації — тому падіння акції саме по собі погіршує Z-Score.
Застосування
- Швидкий скринінг портфеля на предмет компаній із ризиком дефолту.
- Перевірка «дешевих» акцій: низький P/E часто означає саме ризик банкрутства.
- Оцінка кредитної якості контрагента чи емітента облігацій.
Приклад
Акція торгується з P/E 4 — виглядає як подарунок для вартісного інвестора.
Розрахунок дає Z-Score 1,2 — глибока червона зона. Ринок оцінює не прибуток, а ймовірність того, що компанія до наступного року його не заробить. Це не дешевизна, а вартісна пастка.
💡 Потрібні розширені дані та Fair Value? InvestingPro надає повний доступ до професійної аналітики — за цим посиланням отримаєте знижку 15%.
Це афілійоване посилання. Його використання допомагає підтримувати розвиток stocks.com.ua без додаткових витрат для вас.
Схожі індикатори
Показник сам по собі нічого не вирішує
Altman Z-Score (Модель банкрутства Альтмана) має сенс лише в контексті — разом з іншими метриками, галуззю та історією компанії. У закритому клубі — мої живі угоди, розбори компаній, огляди ринку і спільнота, яка розбирається.
- ✓ Живі угоди в приватному каналі
- ✓ Аналіз компаній
- ✓ Огляд ринку
- ✓ Комʼюніті інвесторів